제한된 주식이 스톡 옵션보다 나은 이유는 무엇입니까?
많은 기업들은 FASB (Financial Accounting Standards Board)의 권고에 따라 스톡 옵션이 회사의 비용 시트에 표시 될 것을 우려하고 있습니다. 특히 하이테크 기업과 신생 기업은 위대한 인력 채용 및 동기 부여 도구 중 하나를 잃어 버릴까 봐 걱정하고 있습니다. 그러나 이미 더 나은 보상 선택, 제한된 스톡 옵션이 있기 때문에 걱정할 필요가 없습니다.
제한된 재고를 통한 동기.
제한된 주식을 발행하는 것은 두 가지 이유로 스톡 옵션을 부여하는 것보다 나은 동기 부여 도구입니다.
첫째, 많은 직원들이 스톡 옵션을 이해하지 못합니다. 그들은 이득을 실현하기 위해 조치를 취해야한다는 것을 알지 못합니다. 제한된 주식에 대한 가득 기간을 이해하는 것이 훨씬 쉽습니다. 두 번째 이유는 제한된 주식은 주식 옵션처럼 쓸모 없게 될 수 없다는 것입니다. 주식 가격이 하락하더라도, 제한된 주식은 내재 가치를 유지합니다.
수학은 매우 간단합니다. 파업 가격 $ 10의 스톡 옵션 부여는 주식이 $ 8에 거래 될 때 아무런 가치가 없습니다. $ 10의 거래가 여전히 $ 8의 가치가있을 때 제한된 주식이 주어집니다. 한편 스톡 옵션은 가치의 100 %를 잃었고 제한된 주식은 가치의 20 % 만 잃었습니다.
제한된 주식을 통한 종업원 소유권.
제한된 주식의 장점 중 하나는 경영진의 관점에서 볼 때 종업원들이 동기 부여 도구로 소유자와 같이 생각하고 행동 할 수 있다는 것입니다. 제한된 주식 보상이 주어질 때 제한된 주식을받은 직원은 자동으로 회사의 소유자가됩니다.
직원은 소유권을 얻기 위해 조치를 취해야하는 것은 아니며 연례 회의에서 투표권을 가질 수 있습니다. 이해 관계자가되면 직원들이 회사 목표를 달성하는 데 더욱 집중할 수 있습니다.
반면 스톡 옵션은 소유권에 대한 인식을 약화시키지 않으며 일반적으로 잠재적으로 큰 보상을받는 고위험 도박으로 간주됩니다.
직원은 회사가 성장하고 번창하고 스톡 옵션으로 보상받을 수 있도록 2 년을 투자 할 수 있지만 충성도는 주식을 늘려 현금화하여 번들로 만들 수 있습니다. 이러한 직원들은 궁극적으로 회사의 성장과 번영을 도모하는 데 도움이되는 장기적인 관점보다는 단기적으로 (잠재적 이득을 높이기 위해) 주가를 인상 할 행동을 선택합니다.
제한적 주식 지지자.
세계에서 가장 큰 온라인 가맹점 인 Amazon은 직원뿐만 아니라 일반인에게도 판매하는 방법을 알고 있습니다. Amazon. co. uk은 모든 직원들이 가입 할 때 다수의 Amazon 제한적 주식 단위가 할당되었다고 말합니다. 알트리아 그룹 (Altria Group, Inc.)은 또한 고정 가격 스톡 옵션보다는 제한된 주식의 주식으로 주식 상을 발표했다고 발표하면서 그러한 경로를 따라 갔다. 델 컴퓨터, Cendant Corp., DaimlerChrysler AG도 스톡 옵션 대신 제한된 주식으로 옮겼다.
제한적 재고 FAQ.
제한된 주식 보상에 대한 의문점이있는 경우 보상의 형태로 제한된 주식 FAQ를 참조하십시오. 스톡 옵션에 관한 FAQ는 여기에 있습니다.
제한된 재고 단위 - RSU.
'Restricted Stock Unit - RSU'란 무엇입니까?
제한된 재고 단위 (Restricted Stock Units, RSU)는 필수 성능 지표를 달성 한 후 또는 특정 기간 동안 고용주와 함께있을 때 가득액 계획 및 배급 일정을 통해 직원에게 발행됩니다. RSUs는 종업원이 회사 주식에 관심을 갖지만 종결이 완료 될 때까지는 가시적 인 가치가 없습니다. 제한된 주식 단위는 가득되었을 때 공정한 시장 가격이 할당됩니다. 가득되었을 때, 그들은 소득으로 간주되며 주식의 일부는 소득세를 납부하지 않습니다. 직원은 나머지 주식을 수령하고 재량에 따라이를 매각 할 수 있습니다.
아래로 'Restricted Stock Unit - RSU'
예를 들어, Madeline이 구인 제안을받는다고 가정 해보십시오. 회사는 Madeline의 기술 세트가 가치가 있다고 생각하고 장기 직원으로 남아 있기를 희망하기 때문에 급여 및 혜택 외에도 보상의 일환으로 1,000 개의 RSU를 제공합니다. 이 회사의 주식은 주당 10 달러의 가치가 있기 때문에 RSU는 추가로 10,000 달러의 가치가있을 수 있습니다. Madeline에게 회사와 함께 머물고 1,000 주를받을 동기를 부여하기 위해 RSUs를 5 년 가득 조건으로 둔다. 1 년의 고용 후에 Madeline은 200 주를 받는다. 2 년 후, 그녀는 또 다른 200을 받는다. 그리고 그녀는 가득 기간이 끝날 때 1,000 개의 주식을 모두 얻을 때까지 계속한다. 회사의 주식 실적에 따라 매들린은 1 만 달러보다 많거나 적을 수 있습니다.
제한된 재고 단위의 장점.
RSU는 직원에게 회사와 장기간 머물며 성과가 나아지도록 도와줌으로써 주식 가치가 상승 할 수 있도록합니다. 종업원이 가득 된 가득 된 배분을받을 때까지 주식을 보유하기로 결정하고 회사의 주식이 상승하면 그들은 자본 이득에서 소득세 원천 징수 가치와 양도 소득세를 뺀 금액을받습니다. 추적 및 기록 할 실제 주식이 없기 때문에 고용주에게는 관리 비용이 최소화됩니다. RSU는 또한 회사가 주식의 희석을 지연시키는 데 도움이되는 가득 일정이 완료 될 때까지 발행 주식을 연기 할 수있게합니다.
제한적 재고 단위의 제한.
RSU는 실제 주식이 배정되지 않았으므로 배당금을 지급하지 않지만 고용주는 원천세를 상쇄하거나 추가 주식을 구입하여 재투자 할 수 있도록 에스크로 계좌로 옮길 수있는 배당금을 지불 할 수 있습니다. RSUs는 IRS (Internal Revenue Code) 83 (b) 선거 (Election)를받을 자격이 없습니다. IRS는 유형 자산으로 간주하지 않으므로 종업원이 가득되기 전에 세금을 납부 할 수 있습니다. RSU는 실제 주식이 가득 된 직원에게 발행 될 때까지 의결권이 없습니다. 종업원이 종업원에게 종업원의 종업원이 종업원으로 종업원에게 종업원의 종업원이된다면 종업원은 종업원이 종업원이 종업원으로 종업원이되는 종업원이 자신의 종업원이 종업원이 될 확률을 결정한다 예를 들어, 존의 가득 일정이 2 년 동안 5000 개의 RSU로 구성되어 있고 12 개월 후에 사임하면 그는 2,500 개의 RSU를 몰수합니다.
제한된 재고 : 기본.
어떤 종류의 보조금이 더 유리한 지 결정하는 것은 쉽지 않습니다. 제한된 주식 / RSU는 주식 가격이 부여 일에 가격 아래로 떨어지더라도 항상 당신에게 어떤 가치가 있습니다. 이것은 주식 가격의 상승과 하락에 대한 부의 영향 (및 주주 통증)을 더 많이 느끼는 데 도움이 될 수 있습니다.
예 : 귀하의 회사는 자사 주식의 시장 가격이 $ 22 인 경우 제한된 주식 2,000 주를 제공합니다. 이 보조금이 조달 될 때까지 주가는 20 달러로 떨어졌습니다. 이 보조금은 세금이면 40,000 달러가됩니다. 주식 가격이 $ 20 일 때 옵션이 $ 2로 수중 상태이기 때문에 귀하의 회사는 행사 가격이 $ 22 인 스톡 옵션을 주식에 부여하면 주식 가격은 실질 가치가 없습니다.
제한된 주식은 가득되었을 때 가득 차있는 가치가 있기 때문에 회사는 스톡 옵션보다 제한된 주식을 더 적게 부여합니다 (제한된 주식 및 스톡 옵션의 비율에 대한 FAQ 참조). "수중"옵션 (행사 가격보다 낮은 시장 가격)은 당신에게 실질적인 가치가 거의 없지만 옵션은 제한된 주식보다 상승하는 시장에서 더 많은 영향력을 제공합니다. 반면 회사가 배당금을 지불하는 경우, 제한된 주식의 장점은 제한된 주식에 지불 할 수 있다는 것입니다. 자신의 상황에서 더 나은 보조금을 계산하는 방법에 대한 관련 FAQ를 참조하십시오.
Alert : 스톡 옵션 행사 결정은 세금 납부시기를 선택할 수있게하며 제한된 주식으로 동일한 방식으로 과세시기를 제어 할 수는 없습니다. 따라서 세법 및 원천 징수 방법을 이해하는 것이 중요합니다.
다양한 유형의 주식 보조금에 대한 과세를 비교하려면이 관련 FAQ를 참조하십시오.
제한된 주식의 큰 이점.
키 포인트.
스톡 옵션과는 달리, 제한된 주식 / RSU의 교부금은 주식 가격이 교부금 이후로 이동하지 않더라도 (또는 그것이 떨어지더라도) 가득 채울 때 가치가 있습니다. 리스크에 대한 태도와 회사 주가에 변동성에 대한 경험에 따라 제한된 주식 가치의 확실성이 매력적일 수 있습니다. 주주 (즉, 회사의 주가)의 금전적 가치가 주식 옵션의 가치 인 이론적 가치보다 더 쉽게 결정되기 때문에 제한된 주식 보조금을 쉽게 파악할 수 있습니다. 이전에 부여 된 스톡 옵션 중 일부 또는 전부 대신 제한된 주식을받는 경우 재무 및 세금 계획을 조정해야합니다. 포드 캐스트 포함 :이 기사를 읽는 것 외에도 저자 인터뷰를들을 수 있습니다. 우리의 전문가 기고자들과의 더 자세한 인터뷰는 포드 캐스트 페이지를 참조하십시오.
귀사는 더 이상 스톡 옵션을 부여하지 않거나 이전보다 더 적은 수의 주식을 부여 할 수 있습니다. 대신 제한된 주식 (또는 RSU라고하는 제한된 주식 단위)을받을 수 있습니다. 이 보조금은 스톡 옵션과 마찬가지로 잠재적으로 삶을 변화시키고 부를 축적하는 것과 같은 것을주지는 않지만, 당신이 높이기 위해 성장할 수있는 이점을 가지고 있습니다. (이 기사와이 웹 사이트의 다른 곳에서 "제한된 재고"라는 용어는 별도로 언급하지 않는 한 RSUs를 포함합니다.)
덜 위험하고 명확한 가치.
스톡 옵션의 가치는 회사의 주가가 부여 일의 가격을 얼마나 상회하는지 여부에 달려 있습니다. 대조적으로, 제한된 주식은 주식 가격이 교부금 이후로 이동하지 않더라도 (또는 그것이 떨어지더라도) 가득 채울 때 가치가 있습니다.
리스크에 대한 태도와 회사 주가에 변동성에 대한 경험에 따라 제한된 주식 가치의 확실성이 매력적일 수 있습니다. 대조적으로 스톡 옵션은 잠재적 인 상승 가능성이 있지만 "수중"(즉, 행사 가격보다 낮은 시장 가격) 일 수 있습니다. 이것은 제한된 주식이 종종 새로 채용 된 경영진에게 부여되는 이유입니다. 이전 고용주를 떠났을 때 몰수당하는 금전 옵션 및 비정규 퇴직 급여를 포함하여 고용 보너스 또는 보상 및 수당을 보상받을 수 있습니다.
주주 (즉, 회사의 주가)의 금전적 가치가 주식 옵션의 가치 인 이론적 가치보다 더 쉽게 결정되기 때문에 제한된 주식 보조금을 쉽게 파악할 수 있습니다. 스톡 옵션 교부금은 비교 가능한 제한 주식 교부금보다 많은 주식을 포함합니다 (이 웹 사이트의 FAQ는 제한 주식 보조금과 비교 가능한 옵션 교부금의 일반적인 비율을 논의합니다). 그러나 스톡 옵션은 결코 가치가 없을 수 있습니다. 최악의 경우 스톡 옵션은 옵션 기간의 나머지 기간 동안 수중에있을 수 있습니다.
물론, 제한된 주식의 본질은 당신이 그 가치를 얻게 될 때까지 고용 상태를 유지해야한다는 것입니다. 자발적 종결 후 30 일에서 90 일 사이에 주식 옵션을 행사할 수 있지만, 수혜 자격이없는 제한된 주식은 즉시 상실됩니다. 따라서, 그것은 귀사를 계속 유지하는 데 매우 효과적인 황금 수갑입니다.
스톡 옵션과는 달리, 운동 할시기와 사용할 운동 방법을 결정해야하므로 제한된 주식은 더 간단하고 간단한 결정을 내립니다. 가득액으로 주식을 수령하면 (단순히 시간 경과 또는 성과 목표 달성에 기반 할 수 있음) 세금 면제 방법 (예 : 현금, 세금에 대한 주식 매도)을 선택할 수 있으며, 또는 회사가 자동으로 세금 원천 징수를 충당하기에 충분한 주식을 원천 징수합니다 (원천 징수 방법에 대한 자세한 FAQ 참조). 제한된 주식은 비과세 스톡 옵션의 보조금에 적용되는 동일한 세금 규칙 및 W-2보고에 따라 "보충"임금으로 간주됩니다.
제한된 주식 보조금으로 가장 의미있는 결정은 제 83 (b) 절 선거가 주식의 가치 (즉, "재산")에 대해 과세 대상이되는지 여부입니다. 이 선거를 할 것인지 여부를 결정하는 것은 내국세 법 (Internal Revenue Code)의 조항을 따서 이름 지어지며, 이는 귀하에게 달려 있습니다. (내국세 법령 83 항의 의미 내에서 "재산"이 아닌 RSU에는 사용할 수 없습니다. 제한된 주식과 RSU 간의 주요 차이점에 대한 FAQ를보십시오.)
보조금 지급일로부터 30 일 이내에 유효한 83 (b) 선거가 이루어지면, 보조금을 지급 할 때 주당 이익을 인식하는 대신 그 주식의 가치를 근거로 경상 이익을 인식하게됩니다. 결과적으로 부여 일 가치보다 높은 주가 상승은 가득 된 후에 주식을 매각 할 때 자본 이득 비율로 과세됩니다.
이것이 이점을 제공하는 것처럼 보일 수 있지만, 실업 또는 기타 이유로 주식이 가득되지 않을 경우 귀하는 심각한 단점에 직면하게됩니다 (83 (b) 선거의 위험에 관한 관련 기사 참조). 몰수 된 주식에 대해 지불 한 세금은 회수 할 수 없습니다. 이러한 이유로, 보조금 날짜 가치에 대한 세금 납부 일이 빠르면 선거를하지 않는 것이 일반적입니다. 그러나이 선거는 자본 이득 율로 과세 할 수있는 보상 기회를 제공하지 못합니다. 또한 IPO 이전 기업으로 일하면서 주가가 매우 작은 현재 가치가 있고 몰수의 위험이 큰 경우 보상으로받은 주식에 대해 매우 매력적일 수 있습니다. 여기에서 아래쪽 위험은 상대적으로 적습니다.
제한된 주식은 일반적으로 배당금과 동등한 권리를 행사하지 않는 스톡 옵션과는 달리 주주에게 지급 될 때 보통 배당금을받을 수있는 권리를 부여합니다. RSU를 통해 귀사는 배당금을 지불할지 여부를 결정합니다.
실제 배당금과 달리, 제한된 주식에 대한 배당금은 W-2에 임금으로보고되며 (귀하가 83 (b) 선거를 보조금으로 제시하지 않는 한) 종량 후까지 자격이있는 배당금에 대한 낮은 세율을 적용받을 자격이 없습니다. (관련 FAQ에서 배당금에 대한 세법을 자세히 설명합니다.)
이전에 부여 된 스톡 옵션 중 일부 또는 전부 대신 제한된 주식을받는 경우 재무 및 세금 계획을 조정해야합니다. 두 가지상은 모두 회사 주식의 가치에 대한 노출을 제공하지만, 다른 금액과 방법으로 그렇게합니다. 더욱이 옵션은 더 큰 레버리지를 제공하기 때문에 위험도 더 많이 짊어집니다. 임원, 특히 은퇴에 근접한 임원은 뛰어난 보너스에 대한 스톡 옵션 행사 전략을 변경해야 할 수도 있습니다. 자세한 내용은 다른 기사를 참조하십시오.
대부분의 경우 사망은 사망일까지의 서비스 기간에 따라 가득 채우거나 사망률 가속을 유발합니다. 경우에 따라, 귀하의 회사는 보상의 전부 또는 일부를 확정 할 재량권을가집니다. 많은 계획이나 교부금 협약을 통해 사망시에 주식을 수령 할 수있는 수혜자를 지정할 수 있습니다. 그렇지 않으면 주식은 사망자의 재산을 통과하게됩니다.
사망시 제한 주식의 가치는 스톡 옵션 주식의 가치보다 명확 할 수 있습니다. IRS는 옵션 보유자가 사망 한 날의 옵션 가치를 추정하기 위해 Black-Scholes와 같은 평가 공식을 사용해야합니다. (생활 사건 : 사망 세 항목 참조)
주식 소유권 요구 사항.
대기업의 대다수는 이제 핵심 경영진을위한 주식 소유 가이드 라인을 보유하고 있습니다. 일반적으로 기권 된 제한된 주식 만이 소유권 요구 사항에 포함되지만 제한없는 주식은 소진 될 수 있습니다 (행사되지 않은 스톡 옵션은 거의 계산되지 않습니다). 자세한 내용은 프로그램을 확인하십시오.
일부 회사는 제한된 주식 또는 RSU가 주식을 수령하기로 선택한 날짜까지 소득세를 연기하도록 선택할 수있는 절차 및 절차를 마련했습니다 (제한된 주식의 지연 배달에 대한 자세한 FAQ 참조) 재고 단위). 그런 다음 배당일에 주식 가치에 대해 소득세를 납부합니다. 그러나 FICA 세금 (1.45 % Medicare tax와 특정 고소득 납세자에 대한 0.9 % Medicare 세금 포함)은 가득 시점에 납부해야합니다. 보상이 과세되는 날짜의 연기를 허락하는 이러한 약정은 IRC 섹션 409A의 이연 보상 규칙을 준수해야합니다.
기업 내부자 인 고위 간부 및 모든 임원은 제한적 권리를 부여한 시간에 제 16 항의 서류 (Form 4 및 / 또는 Form 5)를 제출해야합니다. 성과물 장애가있을 때만 확정 된 제한된 주식의 신청 규정에 대해서는 회사 총무 또는 법률 고문 사무실에 확인하십시오. 경영진 보상 공개 강화 (2006 년 채택) 된 SEC 규정은 이전 규제보다 제한된 주식 및 RSU 보조금에 대한 자세한 프록시보고가 필요합니다. 세부 정보는 다음 항목에 대한 주식 표의 프록시 테이블 (및 각주)에 표시됩니다. 요약 보상; 기금 계획 보조금; 회계 연도 말의 뛰어난 주식 포상; Stock Option Exercises 및 Stock가 확정되었습니다.
회사에 관한 "중요한 비공개 정보"를 소지하고있는 경우, 주식 매각을위한 Rule 10b5-1 거래 계획을 수립하는 것이 좋습니다.
제한된 주식은 더 이상 "펄스에 대한 지불"로 더 이상 악의적 인 것이 아니며, 특히 회사가 보조금이나 가득량을 촉발시키는 성과 기능을 추가 할 때 더욱 그렇습니다. 전문가들은 핵심 직원 및 임원을 유인하고, 동기를 부여하고, 유지하기 위해 스톡 옵션이 장기적인 장기 인센티브로 지속될 것이라고 예측하지만 특히 RSU의 역할이 커지고 있습니다. 설문 조사에 따르면 스톡 옵션이 스톡 옵션의 주요 대체품임을 보여줍니다. 혜택을 이해하고 관련 세금 및 재무 계획의 세부 사항을 이해하면 가치를 극대화하는 데 도움이됩니다.
리차드 프리드먼 (Richard Friedman)은 상장 기업의 임원을 대상으로 재무 계획 서비스를 제공하는 선도 기업인 The Ayco Company의 Benefits & Compensation Group의 부사장입니다. 이 기사는 그 내용과 품질만을 위해 출판되었습니다. 저자 나 그의 회사는 그 출판물에 대한 대가로 우리에게 보상하지 않았다.
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